ギガデバイス

GigaDevice Semiconductor兆易創新（兆易创新）

中国603986.SS最終更新 1Q26

中国の NOR Flash / MCU / SLC NAND メーカー（上海A株）。CXMT 親会社の 长鑫科技 に約 1.80% を出資し、CXMT への DRAM 代工調達も実施（2026 年 57 億元見込み）。本体事業の決算（1Q26 売上 41.88億元・归母净利润 YoY +522.79%）と CXMT 代工調達額の両軸で観察する。

GigaDevice Semiconductor（兆易創新 / 兆易创新、603986.SS）は 北京に本社を置く中国のファブレス半導体メーカー。上海証券取引所A株上場で、本体事業は NOR Flash・MCU（マイコン）・SLC NAND Flash。中国 NOR Flash ベンダーとしては Winbond / Macronix と並ぶ主要プレイヤー。

本体事業（NOR / MCU / NAND）

  • NOR Flash: 中国ベンダーとして Winbond / Macronix と並ぶ世界シェア上位。IoT・産業・車載向け
  • MCU（マイコン）: ARM Cortex-M 系の汎用 MCU。中国国内シェア上位
  • SLC NAND: 小容量・高信頼用途。Winbond / Macronix / OSE 等と部分的に競合

2026 Q1 単独業績: 営業収入 41.88 億元 / 归母净利润 14.61 億元 / 归母净利润 YoY +522.79%。汎用メモリの ASP 急騰局面で本体事業も急回復している。

CXMT との関係（誤解されやすいポイント）

「兆易創新が CXMT のプロキシ銘柄」という整理は 半分誤り。実際の関係は次の 2 系統に分かれる:

  • (1) 持分関係: 兆易創新は CXMT 親会社の 长鑫科技 に 約 1.80% を出資。ただし会計上は「其他权益工具投资」（公允価値評価）として処理されており、20% を大きく下回るため「联营企业」要件（重大影響）を満たさない。結果、兆易創新の四半期報告書には CXMT の財務情報は一切載らない
  • (2) 関联人関係: 兆易創新の董事長・実控人である朱一明氏が 长鑫科技の董事長を兼任しているため、上交所上場規則上「関联法人」となる。年报・半年报では 长鑫科技は「关联方」として注記されるのみで、財務開示は無い
  • (3) 代工調達取引: 兆易創新は CXMT に DRAM 代工生産を委託している。取引額は 2024 年 約 8.52 億元 → 2025 年 12 億元 → 2026 年予測 57 億元（≒ $8.25億）と急増。ただしこれは兆易創新の COGS（仕入）の一部で、CXMT 全体財務の代理指標にはならない

CXMT の財務情報を読む正しい経路

CXMT（合肥长鑫科技集团股份有限公司）は 2025-12-30 に上交所 科創板 IPO 申請を受理、2026-05-17 に財務資料更新版が公開された。CXMT 自身の招股说明书が一次資料。詳細は CXMT ページを参照。

報告書の入手元（兆易創新の本体決算）