SMCISuper Micro Computer
直近10四半期 決算ビート × 株価モニタリング
株価推移 × 売上ビート率
点の色: 大幅ビート 軽ビート 軽ミス 大幅ミス。点の大きさはビート率の絶対値。 ／ 末尾「直近」は2026-08-12時点の終値（決算とは独立）。
売上・EPS 推移：実績 vs アナリスト予想
Super Micro Computer（SMCI）はAIサーバー・液冷ラックの専業組み立てメーカーで、NVIDIA H100/H200/Blackwell世代のGPUサーバーを最も早く出荷できるベンダーとしてAIブームに乗って急成長した。直近8四半期はFY24Q3（2024年3月期）からFY26Q3（2026年3月期）までで、2024年8月にHindenburg Researchのショートレポートを受けて10-K提出が遅延、Nasdaq上場廃止リスクと監査法人EY辞任で株価が一時暴落するなど、純粋なAI上振れ銘柄から「ガバナンス＋競争激化」をくぐる銘柄に変質した。FY26にはBlackwell Ultraの大型受注（$13B超）で売上は四半期で$12B超まで拡大した一方、粗利率が9%台→6%台へ低下し利益伸長は鈍化。「売上はビート、利益は不安定」のパターン。
| 項目 | Q3 FY24 2024/4/30 | Q4 FY24 2024/8/6 | Q1 FY25 2024/11/5 (暫定) | Q2 FY25 2025/2/11 (暫定) | Q3 FY25 2025/5/6 | Q4 FY25 2025/8/5 | Q1 FY26 2025/11/4 | Q2 FY26 2026/2/3 | Q3 FY26 2026/5/5 | Q4 FY26 2026/8/11 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 重要イベント | AIサーバー需要爆発、通期ガイ上方修正 | Hindenburgショートレポート、株式分割 | 10-K遅延、EY辞任、Nasdaq通知 | 通期ガイ$26-30B→$23.5-25Bに引下げ | 顧客プラットフォーム移行待ちで失速、通期再下方修正 | 通期FY26 $33B＋ガイダンス公表 | 設計勝利の出荷ずれでQ1売上未達、でも通期$36B＋に上方 | 売上$12.7B史上最高、粗利率6.4%へ圧迫 | 売上$10.24Bでコンセンサス$12.36Bを大幅ミスしたが、非GAAP EPS $0.84はコンセンサス$0.61を上回り、非GAAP粗利率が前期6.4%→10.1%へ回復。Q4ガイダンス$11.0-12.5B/EPS$0.65-0.79も市場予想を超え、Blackwell世代AIサーバー需要を強気に示したため翌日株価+24.5%急騰。 | 売上$11.11Bはコンセンサス$11.56Bを-3.9%ミスした一方、非GAAP EPS $1.70はコンセンサス$0.957に対し+77.6%の大幅ビート。粗利率ガイダンスは17.5%、受注残・新規受注は過去最高で$60B超。次Q（1Q FY27）売上ガイド$14.5-15.5B（中央値$15.0B）はコンセンサス$12.09Bを+24.1%、FY27通年売上ガイド$65.0-72.0B（中央値$68.5B）はコンセンサス$53.29Bを+28.5%上回り、時間外で+5〜8%の上昇。 |
| 売上 ($) | ||||||||||
| 売上実績 | $3.85 B | $5.31 B | $5.94 B (暫定) | $5.65 B (暫定) | $4.60 B | $5.76 B | $5.02 B | $12.74 B | $10.24 B | $11.11 B |
| アナリスト予想 | $3.95 B | $5.32 B | $6.45 B | $5.83 B | $5.50 B | $5.89 B | $6.00 B | $10.40 B | $12.36 B | $11.56 B |
| ビート率 | -2.5% | -0.2% | -7.9% | -3.1% | -16.4% | -2.2% | -16.3% | +22.5% | -17.2% | -3.9% |
| YoY成長率 | +200.0% | +143.0% | +180.0% | +54.0% | +19.0% | +7.5% | -15.0% | +123.0% | +123.0% | +92.9% |
| EPS ($, 非GAAP) | ||||||||||
| EPS実績 | $6.65 | $6.25 | n/a (暫定発表のみ) | $0.59 (暫定) | $0.31 | $0.41 | $0.35 | $0.69 | $0.84 | $1.70 |
| アナリスト予想 | $5.78 | $8.03 | $0.76 | $0.61 | $0.50 | $0.44 | $0.40 | $0.55 | $0.61 | $0.957 |
| ビート率 | +15.1% | -22.2% | n/a | -3.3% | -38.0% | -6.8% | -12.5% | +25.5% | +37.7% | +77.6% |
| 次Q売上ガイド (midpoint, $B) | ||||||||||
| 会社ガイド | $5.30 B | $6.50 B | $5.80 B | n/a | $6.00 B | $6.50 B | $10.50 B | $12.30 B (下限) | $11.75 B | $15.00 B |
| アナリスト予想 | $4.75 B | $5.69 B | $6.83 B | n/a | $5.85 B | $6.45 B | $7.40 B | $11.20 B | $11.07 B | $12.09 B |
| 上振れ率 | +11.6% | +14.2% | -15.1% | n/a | +2.6% | +0.8% | +41.9% | +9.8% | +6.1% | +24.1% |
| 次Q EPSガイド | ||||||||||
| 会社ガイド | $0.80 | $0.75 | $0.61 | $0.54 | $0.45 | $0.46 | $0.50 | $0.60 (下限) | $0.72 | n/a |
| アナリスト予想 | $0.76 | $0.76 | $0.58 | $0.30 | $0.44 | $0.46 | $0.49 | $0.63 | $0.71 | n/a |
| 上振れ率 | +5.3% | -1.6% | +4.3% | +80.0% | +2.3% | 0.0% | +2.0% | -4.8% | +1.4% | n/a |
| 株価反応 ($, 10-for-1分割調整後) | ||||||||||
| 発表日終値 | $85.64 | $61.74 | $34.13 | $40.04 | $32.81 | $58.86 | $43.05 | $29.70 | $27.83 | $31.60 |
| 翌日終値 | $84.50 | $44.74 | $26.31 | $35.55 | $32.55 | $48.46 | $36.71 | $29.67 | $34.66 | $33.65 |
| 騰落率 | -1.3% | -27.5% | -22.9% | -11.2% | -0.8% | -17.7% | -14.7% | -0.1% | +24.5% | +6.5% |
注: Q4 FY26（2026/8/11 引け後発表）の stock.reportClose $31.60 は発表当日の RTH 終値（＝発表前の株価）。nextClose $33.65 / changePct +6.5% は時間外反応「+5〜8%」のレンジ中央値から置いた暫定値であり、翌日（2026/8/12）の RTH 終値が確定した時点で上書きする。
注: Q4 FY26 で会社が示したガイダンスは 1Q FY27 売上 $14.5-15.5 B（中央値 $15.0 B）と FY27 通年売上 $65.0-72.0 B（中央値 $68.5 B）の2本。次Q EPS ガイダンスは開示を確認できていないため未記載（guidance.eps は null）。対応コンセンサス（1Q FY27 売上 $12.09 B / FY27 通年売上 $53.29 B）は Koyfin 集約値。
注: SMCIは2024/10/1付で10-for-1株式分割を実施したため、表の株価はすべて分割後ベースに調整。
注: Q1 FY25（2024/11/5）とQ2 FY25（2025/2/11）は10-Kの遅延により正式決算ではなく「予備的（preliminary）財務情報」のリリース日。
ハイライト決算: Q4 FY26
Q4 FY26（2026/8/11 引け後発表）は、直前のQ3 FY26で会社が示したQ4ガイド（売上$11.75B / 非GAAP EPS $0.72）への答え合わせになった四半期。売上$11.11Bは自社ガイド中央値を-5.4%、コンセンサス$11.56Bを-3.9%下回り、Q3 FY26の-17.2%に続いて2四半期連続でトップラインを落とした。一方で非GAAP EPS $1.70は自社ガイド$0.72の約2.4倍、コンセンサス$0.957に対し+77.6%と過去最大級の上振れで、会社が示した粗利率ガイダンス17.5%（Q2 FY26実績6.4%・Q3 FY26実績10.1%）とあわせ、採算面が数量の未達を打ち返す構図に変わったことを示した。さらに次Q（1Q FY27）売上ガイド中央値$15.0Bはコンセンサス$12.09Bを+24.1%、FY27通年売上ガイド中央値$68.5Bはコンセンサス$53.29Bを+28.5%上回り、受注残・新規受注は過去最高の$60B超。時間外は+5〜8%で反応した。「売上はミスでもガイドで買われる」というQ1 FY26以降のパターンが、通年ガイドの上振れ幅としては最大の形で再現した局面。
出典
- Supermicro Announces Third Quarter Fiscal Year 2024 Financial Results
- Supermicro Announces Fourth Quarter and Full Fiscal Year 2024 Financial Results
- Supermicro Announces First Quarter Fiscal Year 2025 Preliminary Financial Information
- Supermicro Announces Third Quarter Fiscal Year 2025 Financial Results
- Supermicro Announces Fourth Quarter and Full Fiscal Year 2025 Financial Results
- Supermicro Announces First Quarter Fiscal Year 2026 Financial Results
- Supermicro Announces Second Quarter Fiscal Year 2026 Financial Results
- Supermicro Announces Fourth Quarter and Full Fiscal Year 2026 Financial Results（2026/8/11）
- SMCI SEC 8-K filings（EDGAR）