MU-FY26Q3Micron Technology（FY26 Q3 予測ワークシート）
直近6四半期 決算ビート × 株価モニタリング
株価推移 × 売上ビート率
点の色: 大幅ビート 軽ビート 軽ミス 大幅ミス。点の大きさはビート率の絶対値。 ／ 末尾「直近」は2026-06-05時点の終値（決算とは独立）。／ 「予想株価」は入力後にチャートへ反映。
売上・EPS 推移：実績 vs アナリスト予想
Micron Technology の FY26 Q3 決算前シミュレーション用ページ。既存の MU ビートモニタリングをコピーし、2026年6月末予定の Q3 FY26 について、売上実績・EPS実績・次Q売上ガイダンス・次Q EPSガイダンス・予想株価を後から入力できる未入力カラムを追加した。SK hynix / Samsung の 2026 Q1 で確認された ASP 上昇とメモリ利益率の急拡大を、Micron の Q3 予測にどう反映するかを検証するための作業台。
| 項目 | Q2 FY25 2025/3/20 | Q3 FY25 2025/6/25 | Q4 FY25 2025/9/23 | Q1 FY26 2025/12/17 | Q2 FY26 2026/3/18 | Q3 FY26 2026/6月末予定 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 重要イベント | HBM売上$10億超え達成、Q3ガイドはコンセンサス上振れだが株価-8.0% | Data Center売上前年比倍増、HBM売上前Q比+50%(run rate $6B超) — AIメモリ需要が牽引 | AI HBM需要本格化、Q1ガイドEPS+21.0%の上振れ | 売上+6.3%・EPS+21.3%、Q2ガイドはEPS+87.5%の異常上振れで構造転換確信 | 売上+18.9%・EPS+31.0%・Q3ガイドEPS+59.2% トリプル大幅ビート、YoY+196% | 私の予測: 売上$36.2B、非GAAP EPS$21.80。会社Q3ガイド$33.5B/$19.15と市場予想$33.82B/$19.31を上回るが、株価は既に強く織り込んでいるため反応は+9%前後に抑える。 |
| 売上 ($) | ||||||
| 売上実績/予測 | $8.05 B | $9.30 B | $11.32 B | $13.64 B | $23.86 B | $36.20 B |
| アナリスト予想 | $7.93 B | $8.87 B | $11.22 B | $12.83 B | $20.07 B | $33.82 B |
| ビート率 | +1.6% | +4.9% | +0.9% | +6.3% | +18.9% | +7.0% |
| YoY成長率 | +38.0% | +36.6% | +46.0% | +56.7% | +196.3% | +289.2% |
| EPS ($, 非GAAP 希薄化後) | ||||||
| EPS実績/予測 | $1.56 | $1.91 | $3.03 | $4.78 | $12.20 | $21.80 |
| アナリスト予想 | $1.43 | $1.60 | $2.86 | $3.94 | $9.31 | $19.31 |
| ビート率 | +9.1% | +19.4% | +5.9% | +21.3% | +31.0% | +12.9% |
| 次Q売上ガイド (midpoint, $B) | ||||||
| 会社ガイド | $8.80 B | $10.70 B | $12.50 B | $18.70 B | $33.50 B | $43.00 B |
| アナリスト予想 | $8.50 B | $9.90 B | $11.94 B | $14.23 B | $24.29 B | $39.63 B |
| 上振れ率 | +3.5% | +8.1% | +4.7% | +31.4% | +37.9% | +8.5% |
| 次Q EPSガイド | ||||||
| 会社ガイド | $1.57 | $2.50 | $3.75 | $8.42 | $19.15 | $26.50 |
| アナリスト予想 | $1.47 | $2.03 | $3.10 | $4.49 | $12.03 | $23.00 |
| 上振れ率 | +6.8% | +23.2% | +21.0% | +87.5% | +59.2% | +15.2% |
| 株価反応 ($) | ||||||
| 発表日終値 | $103.00 | $127.25 | $166.41 | $225.52 | $461.73 | 未入力 |
| 翌日終値 | $94.72 | $126.00 | $161.71 | $248.55 | $444.27 | 未入力 |
| 騰落率 | -8.0% | -1.0% | -2.8% | +10.2% | -3.8% | n/a |
| 予想株価 | n/a | n/a | n/a | n/a | n/a | $1,090.00 |
| 予想騰落率 | n/a | n/a | n/a | n/a | n/a | +9.4% |
| 予想PER | n/a | n/a | n/a | n/a | n/a | 8.6x |
注: このページは FY26 Q3 決算前の予測ワークシート。Q3 FY26 列の売上実績/EPS実績/次Qガイド/予想株価は、実績発表前の筆者予測値。
注: Micron は会計年度が8月末締め (FY2025 = 2024/9〜2025/8、FY2026 = 2025/9〜2026/8)。2026/3/18発表の Q2 FY26 で、会社は Q3 FY26 売上 $33.5B ± $0.75B、Non-GAAP EPS $19.15 ± $0.40 を提示した。
注: Q3 FY26 の市場予想は 2026-06-05 時点の Koyfin 系データ（売上$33.82B、EPS$19.31）を採用。Q4 FY26 の次Qガイド比較用コンセンサスは売上$39.63B、EPS$23.00。
注: 将来4四半期の筆者予測は Q4 FY26 $43.0B/$26.50、Q1 FY27 $48.5B/$31.00、Q2 FY27 $52.0B/$33.50、Q3 FY27 $54.0B/$35.00。4Q合計EPSは$127.00。
注: 予測根拠: 1) Micron Q2 FY26 の会社ガイドが売上$33.5B・粗利率約81%・EPS$19.15と、すでに市場予想を大きく上回っている。2) SK hynix 2026 Q1 は売上がコンセンサス比+3%程度でも営業利益率72%・EPS大幅上振れとなり、売上より利益の感応度が大きいことを示した。3) Samsung 2026 Q1 も Memory がASP上昇とAI向け高付加価値品で過去最高売上・利益を出しており、DRAM/HBM/NAND全体の価格とミックス改善が同時に進んでいる。4) Micron はQ2時点でCloud Memory、Core Data Center、Mobile/Client、Auto/Embeddedの全BUで粗利率が大きく改善しており、Q3もHBM/DDR5/AI SSDの比率上昇で会社ガイド粗利率81%を上回る余地がある。
注: モデルの置き方: Q3 FY26は売上を市場予想$33.82Bから+7.0%上振れの$36.2Bに置き、粗利率を会社ガイド約81%から約84%へ引き上げる。OpExは約$1.45B、非GAAP希薄化後株数は約11.5億株とし、EPSを$21.80にした。Q4以降は、HBM供給制約と通常DRAM/SSDのASP上昇が続くが、伸び率は徐々に鈍化すると見て、売上QoQを+19%→+13%→+7%→+4%、EPS QoQを+22%→+17%→+8%→+4%へ逓減させた。
注: 予想EPS $21.80 は、売上$36.2B、非GAAP粗利率84%前後、OpEx約$1.45B、非GAAP希薄化後株数約11.5億株を前提にした概算。売上+7.0%ビートに対しEPS+12.9%ビートになる、営業レバレッジ重視のシナリオ。
注: 予想PERは、決算後予想株価$1,090 ÷ 将来4四半期EPS合計$127.00 = 約8.6x。
注: 実績・会社ガイダンスは Micron 公式IR、コンセンサスは LSEG / FactSet / Investing.com / StreetInsider / MarketScreener 経由の事前コンセンサス代表値。株価は Yahoo / StockAnalysis / Fintel / finance snapshot を照合。
注: ガイダンス上振れ率 = 会社提示midpoint vs 事前アナリスト予想midpoint。
ハイライト決算: Q3 FY26 予測
私のベース予測は Q3 FY26 売上$36.2B、非GAAP EPS$21.80、Q4 FY26 売上ガイド$43.0B、EPSガイド$26.50。さらに決算発表後に見る向こう4四半期を、Q4 FY26 $43.0B/$26.50、Q1 FY27 $48.5B/$31.00、Q2 FY27 $52.0B/$33.50、Q3 FY27 $54.0B/$35.00 に修正した。4四半期EPS合計は$127.00。決算後予想株価$1,090で割ると予想PERは約8.6x。 予測の根拠は、売上数量よりも粗利率と製品ミックスの改善を重く見ること。Micron自身のQ3ガイドは売上$33.5B・粗利率約81%・EPS$19.15で、すでに市場予想を大きく上回っている。そこに、SK hynix 2026 Q1の売上+3%程度の小幅上振れに対する営業利益率72%・EPS大幅上振れ、Samsung 2026 Q1のMemory ASP上昇と過去最高利益を重ねると、メモリサイクルは『売上より利益が大きく跳ねる局面』に入っていると見る。MicronもQ2時点で全BUの粗利率が急改善しており、Q3はHBM、DDR5、AI向けSSDのミックス上昇で会社ガイド粗利率81%を約84%まで上回ると仮定した。 モデル上は、Q3売上を市場予想$33.82Bから+7.0%上振れの$36.2B、OpExを約$1.45B、希薄化後株数を約11.5億株に置き、EPSを$21.80とした。Q4以降は供給制約とASP上昇は続くが、伸び率は徐々に鈍化すると見て、売上QoQを+19%→+13%→+7%→+4%、EPS QoQを+22%→+17%→+8%→+4%に逓減させた。弱点は、足元株価が既に急騰済みで、歴史的好決算でもwhisperに届かなければ反応が鈍いこと。そのため株価反応は大幅ビートでも+9%前後に抑えた。
出典
- Micron Reports Fiscal Q2 2026 Financial Results
- Korea JoongAng Daily: SK hynix posts fivefold profit surge in Q1, beats estimates
- Samsung Electronics Announces First Quarter 2026 Results
- Micron Reports Fiscal Q2 2025 Financial Results
- CNBC: Micron Q2 FY2025 earnings (LSEG cons)
- Nasdaq: Micron Q3 FY2025 results
- CNBC: Micron Q3 FY2025 earnings (LSEG cons)
- Micron Reports Fiscal Q1 2026 Financial Results