GOOGLAlphabet
直近6四半期 決算ビート × 株価モニタリング
会社ガイダンス：次Q売上ガイド (会社未公表)
Alphabet は会社として四半期売上・EPS ガイダンスを公表しない方針が長年続く（CFO 交代後も継続）。決算開示で出るのは (a) 通年 Capex ガイド（FY26 = $180〜$190B、FY27 は CEO が『significantly increase』と口頭言及）、(b) Cloud backlog や AI 需要に関する定性コメント（『capacity-constrained』『需要は unprecedented』等）、(c) FX 影響の前置きコメント（Q2 は tailwind 約 +1pp など）に限られる。本表では次Q・通年とも会社ガイダンスは欠損として扱い、比較対象には四半期決算ごとのアナリストコンセンサスのみを使用している。
株価推移 × 売上ビート率
点の色: 大幅ビート 軽ビート 軽ミス 大幅ミス。点の大きさはビート率の絶対値。 ／ 末尾「直近」は2026-06-25時点の終値（決算とは独立）。
売上・EPS 推移：実績 vs アナリスト予想
Alphabet Inc.（GOOGL, Class A）はGoogle検索・YouTube・Google Cloud（GCP+Workspace）・Other Bets（Waymo等）を擁する持株会社で、生成AI時代の最大の勝者の一角。2024年末からGCPの売上 YoY が +30% → +34% → +48% → +63% へ加速し、Cloud営業利益率も 17% → 33% へ約2倍化、TPU v7（Ironwood）GAとGemini 3投入で『検索の終わり』テーゼを跳ね返す形で評価軸が転換した。AnthropicとのTPU最大100万チップ供給契約（〜$40B, 2025/10）、Broadcomとの次世代TPU 8t/8i $21B契約（2026年）、Cloud backlog $462B（2026 Q1, ほぼ前Q比倍増）など、AI需給の極端に強い側にいる。同時にFY26 Capexガイダンスは $175〜$185B（FY25 $91Bの約2倍）→ Q1 FY26で $180〜$190B へ再上方修正、FY27 さらなる増額示唆、と巨額投資が始まっている。会社は四半期ガイダンスを公表しない（年次Capexのみ）。株価は2025/2 の $206 → 2026/4 の $385 へ約1.9倍。
| 項目 | Q4 FY24 2025/2/4 | Q1 FY25 2025/4/24 | Q2 FY25 2025/7/23 | Q3 FY25 2025/10/29 | Q4 FY25 2026/2/4 | Q1 FY26 2026/4/29 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 重要イベント | 売上は LSEG コンセンサスをわずかに下回り、Google Cloud +30% YoY（$11.96B）も Street $12.19B 予想を下回る『capacity-constrained』（需要>供給）ミス。FY25 Capex $75B（事前 ~$59B）の大幅上方修正がショックとなり翌日 -7.3%。 | 売上・EPS とも広範囲にビート、Google Cloud $12.26B（+28% YoY）。配当 +5%（$0.21/Q）と $70B 自社株買い枠を新規承認。Gemini 2.5 投入、AI Overviews 月間 15億ユーザー到達。EPS $2.81 は約 $8B の非マーケタブル株式評価益（一時要因）を含み、実力ベースのビート幅はもっと小さい点に注意。翌日 +1.7%。 | Google Cloud +32% YoY（$13.62B）に加速、Cloud 営業利益率が 17% → 約 21% へ初めて step-up（オペレーティングレバレッジ顕在化）。Cloud 年率 run-rate $50B 超え。一方で FY25 Capex ガイドを $75B → $85B（+$10B）に上方修正し、ビートを相殺。翌日 +1.0%。 | 初の四半期売上 $100B 超え（$102.35B, +16% YoY）。Google Cloud $15.16B（+34% YoY）・営業利益率 23.7%。FY25 Capex ガイドを $85B → $91〜$93B へ再上方修正。発表直前 10/23 に Anthropic との TPU 最大 100万チップ・約 $40B 供給契約発表が追い風。翌日 +2.5%。 | 売上・EPS ビート、Google Cloud $17.66B（+48% YoY へ再加速）・営業利益率 30.1% へ step-up。FY2025 通期売上 $403B（+15%）。だが FY26 Capex ガイド $175〜$185B（Street ~$119.5B / FY25 $91B の約2倍）が大ショックで AH -7%、翌日終値は -0.5% まで戻すも 2/6 にかけて $322 帯まで続落。 | Cloud 大爆発 — Google Cloud $20.03B（+63% YoY）・営業利益率 33%（前年同期 18% から約2倍化）、Cloud backlog ~$462B（前 Q 比ほぼ倍増）。Gemini 3 / Gemini 3.1 Pro 投入で AI Overviews / AI Mode のコア応答コスト >30% 低減。TPU v7 (Ironwood) が 3月に GA、Broadcom と次世代 TPU 8t/8i で ~$21B 複数年契約。FY26 Capex を $180〜$190B へ再上方修正。EPS $5.11 は約 $36.9B の株式評価益（主に Anthropic 出資の mark-up）を含み実力ベースは ~$2.76（営業ベースのビート率は +4〜5% 程度）。翌日 +10.0%。 |
| 売上 ($) | ||||||
| 売上実績 | $96.47 B | $90.23 B | $96.43 B | $102.35 B | $113.83 B | $109.90 B |
| アナリスト予想 | $96.56 B | $89.12 B | $94.00 B | $99.90 B | $111.43 B | $107.20 B |
| ビート率 | -0.1% | +1.2% | +2.6% | +2.4% | +2.2% | +2.5% |
| YoY成長率 | +12.0% | +12.0% | +14.0% | +16.0% | +18.0% | +22.0% |
| EPS ($, GAAP 希薄化後) | ||||||
| EPS実績 | $2.15 | $2.81 | $2.31 | $2.87 | $2.82 | $5.11 |
| アナリスト予想 | $2.13 | $2.01 | $2.17 | $2.27 | $2.63 | $2.64 |
| ビート率 | +0.9% | +39.8% | +6.5% | +26.4% | +7.2% | +93.6% |
| 次Q EPSガイド: Alphabet は次Q EPSガイダンスを公表していない（売上・粗利率・OpEx・税率などの個別項目のみ開示する方針） | ||||||
| 株価反応 ($) | ||||||
| 発表日終値 | $206.38 | $159.28 | $190.23 | $274.57 | $333.04 | $349.94 |
| 翌日終値 | $191.33 | $161.96 | $192.17 | $281.48 | $331.25 | $384.80 |
| 騰落率 | -7.3% | +1.7% | +1.0% | +2.5% | -0.5% | +10.0% |
注: Alphabet は会計年度がカレンダーイヤー（12月期）。本表の四半期は『Qx FYyy』表記で、FY24 = 2024 年度（Q4 FY24 = 2024年10〜12月、発表は 2025/2/4 AMC）。reportDate は決算発表日（米国市場引け後）。
注: Class A 普通株（GOOGL）の数値。EPS・株価はいずれも 2022年7月の 20:1 株式分割後ベースに統一済み（全期間が分割後のため再調整は不要）。率（ビート率・YoY・騰落率）は分割の影響を受けない。
注: Alphabet は会社として四半期ガイダンスを公表しない方針（年次 Capex ガイドのみ）。このため全四半期の guidance を null にしている。テーブルは自動で『公表していない』注記行に切り替わる。次Q売上のアナリストコンセンサスは別途参考値として参照可能だが本表には載せていない。
注: 実績売上・EPS・セグメント別売上は Alphabet 公式 IR / SEC EDGAR 8-K Ex 99.1（CIK 0001652044）の一次情報。コンセンサスは CNBC(LSEG) を主、FactSet / Zacks / Investing.com を補助に突き合わせた代表値（±数%の誤差を含む）。株価は Yahoo Finance / Stooq の日次終値（未調整 close）で照合し、changePct = (nextClose / reportClose − 1) × 100 を自己検算済み。
注: Q1 FY25 の EPS $2.81 と Q1 FY26 の EPS $5.11 はいずれも非マーケタブル株式評価益（unrealized gain on non-marketable equity securities）を含み、ビート率がオペレーション実力以上に膨らんでいる。Q1 FY25 は約 $8B（うち SpaceX 等）、Q1 FY26 は約 $36.9B（うち Anthropic の出資 mark-up が大半、~$2.35/sh 寄与）。Q1 FY26 の実力ベース EPS は ~$2.76（営業ベースのビートは +4〜5%）。EPS ビートの大きさだけで判断しないこと（event 欄に明記）。
注: Capex ガイドの推移: FY25 = $75B（Q4 FY24 で初提示, 2025/2/4）→ $85B（Q2 FY25 で +$10B, 2025/7/23）→ $91〜$93B（Q3 FY25 で再上方, 2025/10/29）。FY26 = $175〜$185B（Q4 FY25 で初提示, 2026/2/4, Street ~$119.5B の約 1.5 倍）→ $180〜$190B（Q1 FY26 で再上方, 2026/4/29）。Capex は『良いがバーが極端』パターンを生む主要因。
注: Google Cloud（GCP+Workspace）の YoY: Q4 FY24 +30% → Q1 FY25 +28% → Q2 FY25 +32% → Q3 FY25 +34% → Q4 FY25 +48% → Q1 FY26 +63%。営業利益率は Q4 FY24 ~17.5% → Q2 FY25 ~21% → Q3 FY25 23.7% → Q4 FY25 30.1% → Q1 FY26 33% へ拡大。Anthropic との TPU 100万チップ・約 $40B 契約（2025/10/23 発表）、Broadcom との次世代 TPU 8t/8i ~$21B 複数年契約（2026 Q1 開示）が backlog 急膨張の背景。
注: Q1 FY26 の stock.nextClose は StockAnalysis.com で $384.80、Motley Fool / tikr blog 系で $381.94（約 0.7% 差）。翌日騰落率 +10.0% は複数メディアで報じられている代表値と一致するため、$384.80 / +10.0% を採用。
注: Q4 FY25 の翌日終値 -0.5% は AH で一時 -7% まで急落 → 2/5 RTH 中に大半を戻して終値ベースほぼフラットという経緯。続落は 2/6 にかけて発生し $322.86 まで下げた（本表は翌日終値ベースの change のみを記載）。
ハイライト決算: Q1 FY26
注目は Q1 FY26（2026/4/29 発表）。Google Cloud が $20.03B・YoY +63% へ加速（前Q +48% からさらに上振れ）、Cloud 営業利益率は 33%（前年同期 18% の約2倍化）、Cloud backlog は ~$462B と前Q比ほぼ倍増、Gemini 3 / Gemini 3.1 Pro 投入で AI Overviews / AI Mode のコア応答コストを >30% 低減、TPU v7 (Ironwood) が 3月に GA、Broadcom と次世代 TPU 8t/8i で ~$21B 複数年契約 — と『AI 需給の極端に強い側にいる』姿が一気に揃った。Pichai は『コンピュート供給が当面 constraint』と発言し、Capex ガイドも FY26 $175〜$185B → $180〜$190B へ再上方修正。市場は翌日 +10.0% で迎えた（Q4 FY25 の Capex ショック -0.5% から完全に評価軸が切り替わった瞬間）。ただし EPS $5.11 は約 $36.9B の Anthropic 出資 mark-up を含み、実力ベース EPS は ~$2.76 で営業ベースのビートは +4〜5% にとどまる点には注意。AVGO 同様に『AI 需要は本物だが、Capex 2倍 vs Cloud 収益化の追いつき速度』が引き続き観察軸になる。
出典
- Alphabet Q4 2024 8-K (SEC EDGAR, ex99.1)
- CNBC: Alphabet Q4 2024 earnings (Feb 4, 2025)
- Alphabet Q1 2025 8-K (SEC EDGAR, ex99.1)
- 9to5Google: Alphabet Q1 2025 earnings (Apr 24, 2025)
- Alphabet Q2 2025 8-K (SEC EDGAR, ex99.1)
- Futurum: Alphabet Q2 FY2025 earnings (Cloud beat detail)
- Alphabet Q3 2025 8-K (SEC EDGAR, ex99.1)
- Alphabet IR: Q3 2025 earnings release PDF
- Google Cloud Press: Anthropic to expand use of TPUs (Oct 23, 2025)
- Alphabet Q4 2025 8-K (SEC EDGAR, ex99.1)
- CNBC: Alphabet Q4 2025 earnings (Feb 4, 2026)
- Alphabet Q1 2026 8-K (SEC EDGAR, ex99.1)
- CNBC: Alphabet Q1 2026 earnings (Apr 29, 2026)
- Anthropic ↔ Google/Broadcom 次世代 TPU 8t/8i 提携 (~$21B)
- Fortune: half of 'AI profits' came from Anthropic stake mark-up (Q1 FY26 EPS caveat)