COHRCoherent
直近9四半期 決算ビート × 株価モニタリング
株価推移 × 売上ビート率
点の色: 大幅ビート 軽ビート 軽ミス 大幅ミス。点の大きさはビート率の絶対値。 ／ 末尾「直近」は2026-08-13時点の終値（決算とは独立）。
売上・EPS 推移：実績 vs アナリスト予想
光通信のレガシー大手。直近8四半期（Q4 FY24〜Q3 FY26）の売上ビート率は +1.5〜+3.2%、ガイダンス上振れ率は +1.0〜+3.4%、いずれも +5% を一度も超えない「コンサバな堅実派」の典型。Jim Anderson CEO 就任（2024/6）後は戦略的に「予測可能性」を重視。EPS ビート率も FY25 前半は +20〜35% だったが、最近は +5〜13% まで縮小。NVIDIA / SMCI / AppLovin / Credo 型の「Street 予想 vs 現実の認識ギャップ」が小さい銘柄。
| 項目 | Q4 FY24 2024/8/15 | Q1 FY25 2024/11/6 | Q2 FY25 2025/2/5 | Q3 FY25 2025/5/7 | Q4 FY25 2025/8/13 | Q1 FY26 2025/11/5 | Q2 FY26 2026/2/4 | Q3 FY26 2026/5/6 | Q4 FY26 2026/8/12 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 重要イベント | Jim Anderson CEO 就任直後の初決算 | AI需要本格化 | 1.6T 開発加速 | A&D 事業売却計画 | FY25 通期 +47% 売上成長で総括 | A&D 事業売却完了 | Apple VCSEL 契約 | NVIDIA $2B 提携 | データセンター・通信部門 $1.62 B（+59% YoY・全社の約79%）／次Q売上ガイド $2.2〜2.4 B でコンセンサス比 +8% |
| 売上 ($) | |||||||||
| 売上実績 | $1.314 B | $1.348 B | $1.435 B | $1.498 B | $1.529 B | $1.580 B | $1.690 B | $1.810 B | $2.046 B |
| アナリスト予想 | $1.276 B | $1.320 B | $1.390 B | $1.475 B | $1.500 B | $1.550 B | $1.640 B | $1.780 B | $1.981 B |
| ビート率 | +3.0% | +2.1% | +3.2% | +1.6% | +1.9% | +1.9% | +3.0% | +1.7% | +3.3% |
| YoY成長率 | +9.1% | +28.0% | +27.0% | +24.0% | +16.4% | +19.0% | +17.5% | +20.5% | +33.8% |
| EPS ($, Non-GAAP) | |||||||||
| EPS実績 | $0.61 | $0.74 | $0.95 | $0.91 | $1.00 | $1.16 | $1.29 | $1.41 | $1.74 |
| アナリスト予想 | $0.29 | $0.61 | $0.70 | $0.93 | $0.92 | $1.10 | $1.14 | $1.36 | $1.62 |
| ビート率 | +110.3% | +21.3% | +35.7% | -2.2% | +8.7% | +5.5% | +13.2% | +3.7% | +7.4% |
| 次Q売上ガイド (midpoint, $B) | |||||||||
| 会社ガイド | $1.355 B | $1.370 B | $1.480 B | $1.510 B | $1.555 B | $1.630 B | $1.740 B | $1.980 B | $2.300 B |
| アナリスト予想 | $1.335 B | $1.355 B | $1.460 B | $1.495 B | $1.540 B | $1.585 B | $1.690 B | $1.915 B | $2.128 B |
| 上振れ率 | +1.5% | +1.1% | +1.4% | +1.0% | +1.0% | +2.8% | +3.0% | +3.4% | +8.1% |
| 次Q EPSガイド | |||||||||
| 会社ガイド | n/a | n/a | n/a | n/a | n/a | n/a | n/a | n/a | $1.95 |
| アナリスト予想 | n/a | n/a | n/a | n/a | n/a | n/a | n/a | n/a | $1.77 |
| 上振れ率 | n/a | n/a | n/a | n/a | n/a | n/a | n/a | n/a | +10.2% |
| 株価反応 ($) | |||||||||
| 発表日終値 | $53.50 | $87.20 | $104.50 | $76.50 | $97.50 | $115.40 | $135.00 | $374.01 | $355.64 |
| 翌日終値 | $71.90 | $105.60 | $95.30 | $80.20 | $99.30 | $134.00 | $138.50 | $380.50 | $327.23 |
| 騰落率 | +34.4% | +21.1% | -8.8% | +4.8% | +1.8% | +16.1% | +2.6% | +1.7% | -8.0% |
注: Q4 FY26 の nextClose $327.23 と changePct -8.0% は 2026/8/13 の RTH 終値（確定値）。発表直後の時間外実勢は -2.92%（17:31 ET）で、当初はこれを暫定値として置いていたが、翌日の通常取引で下げ幅が広がり -7.99% で引けた（$355.64 → $327.23）。時間外の値だけでは決算翌日の反応を測れない例。
注: Q4 FY26（2026/8/12 AMC 発表）の数値は x-search で集約した複数投稿の中央値。売上 実績$2.046 B（$2.05 B 表記も多い）vs 発表直前コンセンサス$1.981 B、非GAAP EPS 実績$1.74 vs 同$1.62（$1.58〜1.65 のレンジ）。次Q (Q1 FY27) ガイドは売上$2.2〜2.4 B（mid $2.30 B）・EPS$1.85〜2.05（mid $1.95）で、事前コンセンサスは売上$2.128 B / EPS$1.77。
注: Q4 FY26 は「ダブルビート＋ガイダンス引き上げ」だが時間外は下落（beat-and-fade）。決算前の通常取引で +8.2%（$328.57 → $355.64）と走ったあとの発表で、期待の高さが反応を相殺した。非GAAP粗利率 40.2%（+約215bp YoY）、InP 生産能力の倍増・6インチウェハ移行を併せて公表。
注: 売上ビート率：9四半期で +1.6%〜+3.3%、全て +5% 以下の超控えめ。NVIDIA / SMCI / AppLovin / Credo 型の「Street 予想 vs 現実の認識ギャップ」が小さい。
注: ガイダンス上振れ率：Q4 FY24〜Q3 FY26 の8四半期は +1.0%〜+3.4% に収まり +5% 超えが一度もなかったが、Q4 FY26 で +8.1%（会社 mid $2.30 B vs コンセンサス $2.128 B）と初めてレンジを破った。CEO Jim Anderson 就任後（2024/6）の「予測可能性重視」から、AI光通信の需給逼迫を反映した強気ガイドへ転換した可能性がある。次Q以降の継続性で見極める。
注: EPSビート率は Q2 FY25 +35.7% → Q1 FY26 +5.5% → Q3 FY26 +3.7% と縮小してきたが、Q4 FY26 は +7.4% と反転。市場の EPS 予想精度が上がってサプライズ余地が枯れる流れの中で、データセンター・通信部門の伸び（+59% YoY）が再び予想を追い越した。
注: 株価反応も控えめ：9四半期中、+15% 以上の翌日上昇は3回（Q4 FY24 +34.4%、Q1 FY25 +21.1%、Q1 FY26 +16.1%）。期待先行型銘柄ではなく、長期成長を Coupon clipping 型で取りに行く銘柄。Q4 FY26 はダブルビート＋ガイド引き上げでも -8.0% と、決算前の走りが反応を吸収した。
注: AI 光通信ピア対比：COHR（安定大手）／LITE（COHR 類似だが規模小・変動大）／CRDO（爆撃型・ボラ大）／AAOI（中小・受注次第）。Blow-out earnings を求めるなら CRDO / NBIS の方が爆発力高い。
ハイライト決算: Q4 FY24
Jim Anderson CEO 就任直後の Q4 FY24（2024/8/15）は、過去8四半期で最大の株価反応 +34.4%（$53.5 → $71.9）。売上ビートはわずか +3.0%、ガイダンス上振れも +1.5% と控えめだが、EPS は予想 $0.29 に対し実績 $0.61（+110.3%）と Street 予想を倍超え、市場の認識が一気に切り替わった。これ以降の四半期では Street 予想が COHR の実力を正確に追従するようになり、「サプライズ余地」が枯渇する代わりに「予測可能な成長銘柄」として再評価される。COHR は「ガイダンス爆撃型」ではなく「Coupon clipping 型」の典型。
出典
- Coherent SEC 8-K filings (FY24-FY26)
- コンセンサス: Zacks、LSEG/Refinitiv、Benzinga、StockStory
- Coherent Earnings Press Releases
- Q4 FY26 実績・次Qガイド集約 (@LIGregC, 2026-08-12)
- Q4 FY26 コンセンサス対比 (@schaeffers, 2026-08-12)
- Q4 FY26 時間外株価 $345.25 / -2.92% (@johncollinsai, 2026-08-12)
- Q4 FY26 翌日終値 $327.23 / -7.99%（2026-08-13 RTH 確定・stockanalysis 日次履歴）